화학 – NCC 관련주는 어떤 종목이 있는지 알려드립니다. 화학 – NCC 관련주로 왜 주목받고 있는지 종목의 상승 이유까지 확인해 보세요.
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✔ NCC, 납사를 이용한 석유화학 제조 방법
✔ 유가 하락 시 타 공정 대비 원가 경쟁력 부각돼 긍정적
✔ 하반기에도 에틸렌 회복은 어려울 듯..업계 포트폴리오 다변화 집중
화학산업은 주력 산업 중 하나로서 경제에 큰 영향을 미치는 기초소재 산업. 자동차, 전자, 조선, 건설, 플라스틱 등과 같은 전방산업에 필요한 원·부자재를 주로 공급.
NCC는 국내에서 가장 많이 활용되는 석유화학 제조 방법 중 하나로 납사(나프타)를 원료로 하는 공정. 다양한 석유화학 기초원료인 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔, 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등을 생산하고 이를 원료로 다시 합성수지, 합성고무, 합성섬유, 염료, 의약품 등 광범위한 분야의 제품을 생산.
휘발유와 비슷한 기름으로 원유를 증류할 때 LPG와 등유 유분 사이에서 유출되는 납사(나프타)를 원료로 하기 때문에 유가의 등락에 따라 원가 결정. 유가 하락 시 국내 NCC 업체에 긍정적. ECC(천연가스를 이용한 공정), CTO(석탄을 이용한 공정) 등의 다른 공정 대비 원가 경쟁력이 부각되기 때문(출처: 대신증권).
NCC마진은 올 들어 중국 리오프닝 기대감으로 반등해 2분기 평균이 1년만에 200달러대로 올라섰지만 5월 중순 이후 다시 조정받으면서 부진. 그러나 7월부터 다시 반등을 시작. 2023년 7월 2주 NCC업체의 1톤당 스프레드는 258달러(출처: 유안타증권).
화학 업계가 가장 기대했던 포인트는 중국의 리오프닝 효과였으나 그 효과는 나타나지 않았고, 2분기 전반적인 화학제품의 가격 약세가 이어지면서 업체들은 가동률을 낮추며 마진을 방어. 2023년 1분기 80% 초반 수준 이었던 국내 NCC들의 가동률은 7월 70% 초반 수준으로 하향 조정됨(출처: 대신증권)
미국의 제조업 경기가 견조하게 유지되는 가운데, 중국의 점진적 회복으로 3분기 이후부터 최악의 국면은 통과할 것으로 예상. 그러나 유의미한 수익성 회복 시점은 불투명. NCC 기업의 수익성을 가르는 핵심 지표인 에틸렌 스프레드의 약세가 지속되고 있기 때문. 에틸렌 스프레드가 중요한 이유는 NCC에서 생산되는 기초유분 중 가장 높은 비율을 차지하는 것이 에틸렌(30~40%)이기 때문.
2023년도 하반기 에틸렌 스프레드는 톤당 237.8달러로 전망됨. 국내 NCC들의 가동률이 현저하게 낮아져 있다는 점을 감안하면 통상적 손익분기점이라고 알려진 톤 당 300~350달러를 상회하기는 어려울 것으로 예상. 유가 수준에 따라 예상값이 달라질 가능성이 높지만 2024년도 상반기 예상 에틸렌 평균 스프레드 역시 278.4달러로 2023년 하반기와 비교해봤을 때 크게 개선될 것으로 기대하기는 어려울 것으로 분석(출처: 대신증권).
한편, 전 세계 경기 침체로 인한 수요 둔화로 본업인 화학 사업에서 고전을 겪은 NCC 업체들은 포트폴리오 다변화에 집중. LG화학(배터리 소재, 친환경 소재), 금호석유(친환경 자동차 솔루션, 바이오), GS칼텍스(수소 충전소, 연료전지, 액화수소 생산 및 공급) 등.
화학 – NCC 리스트 확인하기
이 글을 끝까지 읽는다면 화학 – NCC 관련주에 대해 정확히 파악할 수 있습니다. 화학 – NCC 관련주를 통해 급등이 예상되는 종목을 남들보다 먼저 알 수 있습니다.
아래 글을 먼저 읽으시면 자산에 도움을 줄 수 있습니다.
LG화학(화학 – NCC 관련주)
LG화학 주요 사업
동사는 석유화학 사업부문, 전지 사업부문, 첨단소재 사업부문, 생명과학 사업부문, 공통 및 기타부문의 사업을 영위하고 있음.
연결회사는 2020년 12월 1일 전지 사업부문을 단순·물적분할하여 (주)LG에너지솔루션 및 그 종속기업을 설립함.
동사는 양극재, 엔지니어링 소재, IT소재의 경쟁력을 바탕으로 고부가 제품을 중심으로 한 포트폴리오 전환을 추진 중에 있음.
LG화학 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 24.9% 증가, 영업이익은 32.6% 감소, 당기순이익은 31.1% 감소.
LG에너지솔루션 60.2%, 석유화학 사업부문 30.5%, 첨단소재 사업부문 5.4%, 생명과학 사업부문 1.8%, 공통 및 기타부문 2.1%로 매출구성.
고부가 제품 비중 확대, 원가 경쟁력 강화 등을 통해 경기 변동에 따른 사업 Risk를 최소화하고 사업의 Fundamental을 강화.
LG화학 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
여수공장 NCC 보유. 에틸렌, 프로필렌 등의 기초 유분제품부터 PE(폴리에틸렌), PVC(폴리염화비닐)/가소재, ABS(고부가합성수지) 등의 다운스트림 제품까지 생산.
SKC(화학 – NCC 관련주)
SKC 주요 사업
동사는 리튬이온 이차전지 소재인 전지박 등 제품을 생산, 판매하는 2차전지 소재사업, 폴리우레탄의 원재료로 사용되는 프로필렌옥사이드 제품 등을 생산, 판매하는 화학사업을 영위함.
PG는 동사가 국내 최초로 상업화한 이후, 현재까지도 국내에서 유일하게 생산하고 있는 제품으로 친환경 HPPO공법을 통해 만든 PO(Propylene Oxide)로 고부가 PG제품을 생산함.
SKC 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 14.5% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익 적자전환.
동사 종속기업인 SK엔펄스(주)는 반도체 사업의 통합 운영을 통해 경영 효율성을 위하여 2022년 11월 이사회에서 SK텔레시스(주)와의 합병을 결의함.
최근 Global 경기 침체 우려에 따른 구리가격이 하락였으며 중국 내 기존 회로박 제조사의 전지박 전환에 따른 공급량 증가로 1분기 Global 전지박 평균 판가가 하락.
SKC 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
산화프로필렌(PO)을 원료로 PG(프로필렌글리콜) 등을 생산.
한국알콜(화학 – NCC 관련주)
한국알콜 주요 사업
동사는 화학제품 및 주정 등의 제조, 판매 등의 목적으로 1984년 설립되어 1992년 7월 코스닥시장에 상장됨.
지배회사인 동사는 합성주정, 무수주정, 정제주정 등 주정제품과 초산에틸, 초산부틸 등 석유화학제품 외 컬러페이스트, 전자급 정밀화학소재를 제조, 판매하고 있음.
페인트나 도료, 잉크등에서 용제로 사용되는 초산에틸과 초산부틸을 생산하고 있으며, 고순도 제품인 전자급 초산부틸, 전자급 무수주정까지 생산 영역을 확대하였음.
한국알콜 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 18.6% 감소, 영업이익은 41.9% 감소, 당기순이익은 60.6% 감소.
정제주정은 국가의 엄격한 통제 아래 9개의 주정사가 매년 배정받은 수량을 생산하고 있으며, 동사는 전체 주정시장의 9-10%의 주정생산을 담당하고 있음.
식용주정 외에 공업용주정 시장에서도 50%이상의 점유율을 유지하며 코로나 확산 방지를 위해 시장에 에탄올이 원할히 공급될 수 있도록 최선을 다하고 있음.
한국알콜 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
페인트나 도료, 잉크등에서 용제로 사용되는 초산에틸 등 생산.
금호석유(화학 – NCC 관련주)
금호석유 주요 사업
동사 및 종속회사는 합성고무, 합성수지, 정밀화학, CNT, 건자재, 에너지 사업 및 페놀유도체 제조, 특수합성고무, 항만운영, 리조트 운영 등의 사업을 영위하고 있음.
합성고무 제품에는 SBR, BR, NBR, LATEX 등이 있으며 합성수지 제품에는 PS, ABS, EPS, PPG 등이 있고 정밀화학 제품에는 노화방지제, 가황촉진제 등이 있음.
기타 사업부문 품목으로는 전자소재, 스팀, 임대료 등이 있음.
금호석유 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 21.7% 감소, 영업이익은 71% 감소, 당기순이익은 64.5% 감소.
2023년 1분기 합성고무 부문 매출액은 전년 동기대비 17% 감소하였고 전략제품 판매 증대 및 제품 포트폴리오 조정 등의 영업전략을 통하여 영업이익 감소폭 최소화에 노력.
합성수지 부문은 글로벌 긴축 및 경기침체, 코로나 특수 종료 등의 영향으로 가전, 자동차 등 전방산업 시황이 악화 등으로 수익성 감소.
금호석유 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
부타디엔을 원료로 BR(부타디엔 고무), SBR(스티렌 부타디엔 고무), NBR(니트릴 부타디엔고무), SB-LATEX(스타이렌-부타디엔 라텍) 등 생산.
KPX케미칼(화학 – NCC 관련주)
KPX케미칼 주요 사업
동사는 1974년 7월 1일에 유기화학제품 및 화공약품의 제조와 판매 등을 주 영업목적으로 설립되었으며 1994년 12월 27일 유가증권시장에 상장됨.
폴리프로필렌글리콜의 제조, 합성 및 판매업 그리고 전자재료의 제조 및 판매업을 목적사업으로 하고 있음.
유기화학 및 화공약품 시장은 크게 보면 석유화학 산업으로 분류될 수 있으며, 석유화학 산업은 석유제품이나 천연가스를 주원료로 하여 각종 화학 제품들을 생산하는 산업임.
KPX케미칼 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 14.5% 감소, 영업이익은 0.2% 감소, 당기순이익은 80.7% 증가.
전년 동기 대비 매출액은 소폭 감소하였으나 원가절감, 판관비, 인건비 등의 비용절감으로 당기순이익은 큰 폭으로 증가함.
2023년 인도네시아 자카르타 및 태국 방콕에 제조 및 판매법인 설립으로 해외 신규 거래처를 발굴하고 현지 고객사에 신속한 기술서비스 제공에 힘쓰고 있음.
KPX케미칼 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
산화프로필렌(PO)을 원료로 우레탄의 핵심 소재 중 하나인 폴리프로필렌글리올(PPG)을 주력으로 생산.
롯데정밀화학(화학 – NCC 관련주)
롯데정밀화학 주요 사업
1964년에 설립 된 동사는 2016년 2월 최대주주 변동에 따라 삼성정밀화학에서 롯데정밀화학으로 사명을 변경하고 롯데그룹의 계열회사로 편입됨.
주요 제품군은 정밀화학제품(메셀로스, 헤셀로스, 애니코트, ECH), 일반화학제품(가성소다, 염화메탄, 유록스), 전자재료제품(TMAC, 토너) 등이 있음.
친환경, 안전, 건강 관련 규제와 소비자 선호 변화 등의 메가 트렌드에 대응하여 스페셜티 케미칼 사업확대를 신성장 전략으로 정립함.
롯데정밀화학 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 19.5% 감소, 영업이익은 61.9% 감소, 당기순이익은 526.7% 증가.
케미컬사업부문의 가성소다, ECH, 암모니아 등의 국제가격이 하락세를 보이며 다소 부진한 수준의 외형을 시현함. 원가율 또한 상승하여 수익성 또한 크게 하락한 상황.
메셀로스, 헤셀로스는 신규용도 개발과 시장 개척, 지속적인 신규 Grade개발 등을 통해 글로벌 경쟁력을 더욱 강화하고 있음.
롯데정밀화학 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
에틸렌을 통해 생산되는 아세트알데히드로 초산/용제 등을 생산.
롯데케미칼(화학 – NCC 관련주)
롯데케미칼 주요 사업
동사의 기초소재사업은 납사, LPG 등의 원료를 활용하여 기초유분과 모노머, 폴리머 등의 제품을 제조, 판매하며 관련 연구 개발을 진행.
2023년 3월 일진머티리얼즈(주) 인수를 완료하고, 사업 영역을 확대하고 있음.
중국을 포함한 아시아, 유럽 등 다양한 국가로 제품을 수출하고 있으며 현대오일뱅크, GS에너지와의 합작사업을 통해 기존 사업의 경쟁력을 강화함.
롯데케미칼 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 9.5% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익은 32.7% 증가.
동사의 모노머 부문에서 MEG는 춘절 후 중국 리오프닝에 따른 경기 회복 기대감이 있었으나, 글로벌 경기 둔화에 따른 폴리에스터 수요 회복이 지연되고 있음.
SM은 중국 춘절 이전 재고 확보 수요 증가로 연초 강세 출발하였으나, 춘절 후 수요 회복 지연 및 중국 신규 물량 출회로 약보합세 전환되었음.
롯데케미칼 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
여수·대산 NCC 보유. 에틸렌, 프로필렌, 벤젠, 톨루엔 등의 기초유분 제품과 MX(혼합자일렌)를 주원료로 하는 PX(파라자일렌), 벤젠 등의 기초유분 제품을 생산.
태광산업(화학 – NCC 관련주)
태광산업 주요 사업
1961년 설립 된 동사는 주요 사업으로 PTA, AN 등을 생산하는 석유화학부문과 원사, 직물 등을 생산하는 섬유부문 등을 영위하고 있음.
제조 및 임대부문은 품질과 설비 우위를 통한 경쟁력을 확보하고 PTA, 프로필렌, AN 등 석유화학공장 가동을 통해 수직계열화를 구축하며 업계를 선도함.
연결 실체 중 방송통신부문은 종합유선방송사업자로서 ‘티브로드’라는 서비스명으로 케이블 TV방송, 초고속인터넷 서비스 등의 사업을 영위함.
태광산업 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 19.8% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익은 16.5% 감소.
주력인 석유화학제품의 판가 하락으로 다소 부진한 매출을 기록하였으며, P-X 및 프로판 등 주요 원재료의 상대적 하락폭이 작아 수익성은 큰 폭으로 하락한 모습.
내수시장 거래처 확보 등 판매구조 다변화 및 중국 등의 해외 직판 장기계약 체결로 고정거래선 확보 노력 지속중.
태광산업 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
프로필렌을 통해 아크릴섬유 및 ABS/SAN(고부가합성수지/스티렌 아크릴 니트릴) 수지의 원료 등에 사용되는 AN(아크릴로니트릴) 등을 생산.
대한유화(화학 – NCC 관련주)
대한유화 주요 사업
1970년 설립되어 에틸렌 등 올레핀류 및 기초유분제품, EO/EG 등을 생산하며, 울산공장에서 합성수지 원료로 주로 사용하고 일부는 판매하고 있음.
울산, 온산의 석유화학공업단지에 수직 계열화된 생산시설을 보유하고 있어 에틸렌, 프로필렌 시황 변화에 상관없이 안정적으로 원료를 공급받을 수 있음.
2개의 공장은 HDPE와 PP를 서로 선택적으로 생산할 수 있는 시스템이어서 합성수지 시황에 따른 탄력적운영으로 이익 극대화가 가능함.
대한유화 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 23.7% 감소, 영업손실은 1520.6% 증가, 당기순이익 적자전환.
기초유분 및 MC4, 폴리머 등의 판가 약세로 다소 부진한 외형 기록하였으며, 이의 영향으로 원가율 또한 상승한 여파로 수익성 급격히 악화되며 적자 폭 확대.
미국 및 중국 등의 대규모 투자로 공급 증가가 지속적으로 우려되는 상황에서 산업의 성장성이 이를 어느정도 상쇄할지가 실적 개선의 관건임.
대한유화 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
온산·울산 NCC 보유. 에틸렌, 프로필렌 등의 기초유분 제품과 PE(폴리에틸렌), PP(폴리프로필렌)와 폴리우테란 섬유 등의 원료로 활용되는 EO(산화에틸렌) 등 생산.
한화솔루션(화학 – NCC 관련주)
한화솔루션 주요 사업
동사와 종속기업은 연결실체를 사업부문별로 사업의 특성에 따라 기초소재, 신재생에너지, 도시 개발 사업 등이 있음.
케미칼 부문에서는 PVC, CA, TDI 제품 등을 생산 및 판매하고 있음.
신재생에너지 사업 관련, 태양광 셀, 모듈, 시스템솔루션, 다운스트림, 전력리테일 사업을 영위하며, 도시 및 스마트복합산업단지, 프리미엄라이프스타일 개발사업을 전개 중임.
한화솔루션 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 8.8% 증가, 영업이익은 85.1% 증가, 당기순이익은 15.2% 증가.
TDI 제품은 ’22년부터 지속된 유럽/중국 Maker의 가동 차질 지속 및 중국 리오프닝에 따른 수요 증가로 인해 점진적으로 판매 가격이 상승함.
PVC 사업부는 범용 제품 포트폴리오를 최적화하는 가운데, CPVC/TPCP/PSR 등 고부가 제품 판매 비중을 지속 확대하여 수익성을 제고 중임.
한화솔루션 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
여천 NCC 지분 50% 보유. 여천 NCC를 통해 에틸렌, 프로필렌 생산. 2년 간 신증설 사업을 추진해 연간 에틸렌 230만t, 프로필렌 128만t, 부타디엔 37만t의 생산 능력을 보유하게 됨(2021.02.04). EDC(염화에틸렌), VCM(비닐클로라이드모노머) PVC(폴리염화비닐)를 수직계열화를 통한 경쟁력 확보.
송원산업(화학 – NCC 관련주)
송원산업 주요 사업
동사는 1965년 화학제품의 제조, 가공 및 판매를 위해 송원산업주식회사로 설립되었으며, 1977년 유가증권시장에 상장됨.
동사의 주사업은 폴리머 안정제 및 코팅제, 연료첨가제 등 화학제품 제조, 가공 및 판매이며, PVC안정제, 가소제, 고흡수성수지 등 합성수지 사업 또한 영위 중임.
폴리머안정제는 OLEFIN계 및 STYRENE계 수지 등에 사용되고 있으며, 동사가 20% 이상의 세계시장 수요점유율을 차지하고 있음.
송원산업 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 21.1% 감소, 영업이익은 67.7% 감소, 당기순이익은 75.5% 감소.
불안정한 글로벌 환경하에서 수요감소함에 따라 산업용 및 기능성 화학제품의 수출 부진한 모습. 매출 감소에 따른 원가율 상승 여파로 수익성은 보더 큰 폭으로 하락한 상황.
불확실성이 계속되고 있어 단기간내 급격한 실적개선은 쉽지 않을 전망이나 고객사의 재고수준 확대시 개선 가능할 것으로 기대.
송원산업 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
플라스틱의 원재료인 합성수지(PE, PP, ABS)를 중합할 때 사용되는 폴리머안정제, 산화방지제와 Tin원제, PVC안정제, 폴리우레탄 등을 생산해 NCC·ECC 업체에 공급.
효성화학(화학 – NCC 관련주)
효성화학 주요 사업
동사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성에서 인적분할하였고, 2018년 7월 유가증권시장에 재상장되었음.
폴리프로필렌 수지, 고순도 테레프탈산을 비롯하여, 친환경 신소재 폴리케톤 및 포장/산업/광학용도의 나이론 필름, 폴리에스터 필름, TAC 필름 등 다양한 제품을 생산·판매하고 있음
동사는 NF3의 경쟁력 강화 및 고객 수요 대처를 위해 충청북도 옥산공장에 연산 2,000톤 규모의 생산라인 증설을 진행하고 있음.
효성화학 실적과 평가
2023년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7.9% 감소, 영업손실은 36.5% 증가, 당기순손실은 66% 증가.
석유화학의 경우 원가경쟁력 확보를 위해 프로필렌 자급 체제 구축을 완료하여 수익 개선을 위한 활동 중임. 전자소재 및 필름부분은 차별화 제품 개발과 수출 확대로 사업을 강화함.
’21년 하반기 폴리프로필렌 증설 라인과 프로필렌 공장 및 LPG 저장시설인 Cavern의 본격 가동으로 수익을 증대해 나가고 있음.
효성화학 화학 – NCC 관련주로 편입 이유
PP(폴리프로필렌)을 비롯해 각종 필름, 불소가스 등 다양한 화학제품 생산.
