Blog

✔ 대형 건설사, 국내 주택시장·해외 수주 상황에 따라 실적 변동

✔ ’23년 건설업, 하강 국면 전망..건설 수주 전년비 7%↓

✔ 사우디 네옴시티, 원자력 발전소 건설..국내 대형 건설사 수주 기대

대형 건설사는 2022년 시공능력평가 기준으로 상위 1위~20위.

건설업은 토목·건축 등의 건설을 시공하는 산업. 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 경제유발 효과가 큰 국가 경제의 기간산업.

또한 국내 경기와 정부의 부동산 가격 및 관련 법규나 정부규제 등의 요인에 영향을 받음. 다만 대형 건설사는 해외 건설 부문 등으로 사업이 다각화되어있어 중소형 건설사보다는 국내 영향을 덜 받음. 대체로 해외 개발 수주 규모가 커 실적에 더 큰 영향을 미침.

2023년 건설 경기는 금리 급등과 매크로 불확실성이 확대되며 하강 국면에 접어들 것으로 보임. 2023년 건설수주도 전년동기대비 7.5% 감소한 206조8000억원이 예상. 금리 상승, 정부 SOC(사회간접자본) 감소 등 영향(출처: 건설산업연구원).

수주 뿐만 아니라 착공/분양 등 시장도 부진할 것으로 전망. 하이투자증권에 따르면 조달 금리가 높은 수준을 유지한 가운데 미분양 물량이 증가하며 부동산 개발의 전·후방 모두 비우호적인 상황이 지속될 것으로 예상. ’23년 주택 착공 물량은 전년 대비 10% 감소한 37만호 수준으로 예상되며, 미분양 물량은 최근 10년 평균인 5만호 수준에 빠르게 도달할 것으로 보임.

국토교통부는 ‘2023년 업무계획’을 통해 다양한 부동산 규제 완화 정책을 발표(2023.01.03). 규제지역 해제(강남3구, 용산 제외), 민간택지 분양가 상한제 지역 해제(강남3구, 용산 제외), 전매제한, 실거주 의무 완화, 중도금 대출 제한 해제 등. 규제지역 해제 외 다른 부동산 완화 정책들은 상반기(대부분 1분기) 내로 발효될 것으로 전망(출처: 하나증권, 신영증권).

부동산 규제 완화의 신속한 시행은 긍정적이나 이번 완화책으로 주택시장 흐름이 반전되기에는 한계가 있을 것으로 추정. 대출 규제 완화에도 불구하고 고금리로 인해 주택 수요자들의 주택구입 부담이 크게 높아졌으며 주택가격 하락 전망이 우세한 상황에서 주택 수요자들의 향후 가계수입 전망은 하락하고 있기 때문(출처: 신한금융투자).

대형건설사는 주택건설뿐만 아니라 플랜트 사업도 영위. 플랜트사업은 석유화학플랜트(가스처리, 정유, 석유화학 등)와 각종 산업설비 분야(제철 및 LNG 터미널 등) 등을 지칭.

2023년 해외건설/플랜트 사업 수주 환경은 고유가 장기화로 주요 산유국들의 재정이 회복되면서 개선될 것으로 전망. 기존 오일/가스 분야 외에도 대규모 인프라 발주나 그린 프로젝트의 추진도 활발할 것으로 기대(출처: 한화투자증권). 실제로 사우디아라비아의 신도시 건설 프로젝트인 ‘기가프로젝트’ 관련 국내 건설사의 발주금액이 증가하고 있고, 카타르의 석유화학 단지(Amiral Complex) 관련 발주를 대기 중.

특히 사우디에서 진행 중인 650조원 규모 초대형 신도시(네옴시티) 건설 사업과 원자력발전소 건설에 국내 대형 건설사들 수주 기대. 네옴시티는 사우디가 기존 석유업에서 첨단 제조업 중심으로 경제 구조를 전환하기 위해 추진 중인 개발 사업. 국내 건설사는 네옴 전반에 걸친 인프라 공사 위주로 수주할 가능성이 높음(출처: 한국투자증권).

※ 테마는 종목 추천이 아닌 정보 제공을 목적으로 합니다. 상기 종목의 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본문에 실린 전망 및 예측은 증권사, 경제연구소, 시장조사기관, 사업보고서 등의 자료를 기반으로 합니다.